Стейблкоины стали важной частью современного криптовалютного рынка благодаря своей уникальной способности сохранять стабильную стоимость. В отличие от обычных криптовалют, которые подвержены сильным колебаниям курса, стейблкоины поддерживают свою привязку к внешним активам, таким как фиатные валюты, криптовалюты или алгоритмы. Это делает их привлекательными для пользователей, которым важна стабильность в мире цифровых активов. Но что такое стейблкоины и какие их типы существуют? 

Стейблкоины с обеспечением фиатом

Стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, представляют собой криптовалюты, чья стоимость напрямую привязана к традиционным деньгам, таким как доллар США, евро или другие фиатные валюты https://learn.bybit.com/ru/stablecoins/best-stablecoins/. Это самые популярные и широко используемые стейблкоины. Одним из лучших примеров является USDT (Tether) — стейблкоин, который поддерживает свою цену за счет резервов в долларах. Как работают такие стейблкоины? Эмитент гарантирует, что каждый выпущенный токен обеспечен реальной валютой, хранящейся в резерве. 

Однако не все так просто. Хотя стейблкоины с обеспечением фиатом считаются самыми надежными стейблкоинами, они сталкиваются с определенными рисками. В первую очередь, такие стейблкоины централизованы, что означает, что управление и резервирование средств находится в руках конкретной организации. Это может подвергать пользователей риску финансового регулирования или недостаточной прозрачности. Например, не все эмитенты публикуют полные аудиты, что вызывает вопросы о реальном количестве резервов. Но несмотря на это, такие стейблкоины, как USDC и BUSD, остаются одними из самых популярных на рынке благодаря своей привязке к стабильным фиатным активам.

Стейблкоины с обеспечением криптовалютой

В отличие от фиатных стейблкоинов, стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, используют в качестве обеспечения не традиционные деньги, а другие криптоактивы. Это делает их более децентрализованными и независимыми от традиционной финансовой системы. Примером такого типа является DAI, который поддерживается корзиной различных криптовалют. Эти стейблкоины предлагают больше свободы и прозрачности, так как пользователи могут сами вносить криптовалюту в смарт-контракт и получать стейблкоины в обмен на этот залог.

Но существует и риск. Поскольку криптовалюты подвержены сильным колебаниям курса, стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, часто требуют чрезмерного обеспечения. Например, для выпуска $100 в стейблкоинах может потребоваться залог в размере $150 или больше. Это защищает систему от волатильности, но увеличивает требования к капиталу. К тому же волатильность крипторынка делает этот тип стейблкоинов менее предсказуемым по сравнению с их фиатными аналогами. 

Алгоритмические стейблкоины

Алгоритмические стейблкоины представляют собой наиболее инновационный и сложный тип криптовалют, основанный на математических алгоритмах, регулирующих предложение и спрос. Эти стейблкоины не имеют физического или криптовалютного обеспечения. Вместо этого их стоимость поддерживается с помощью автоматических изменений предложения. Например, когда цена стейблкоина начинает падать, алгоритм сокращает его количество на рынке, и наоборот, увеличивает предложение при росте цены. Примером может служить Ampleforth (AMPL), где количество токенов на балансе пользователя может ежедневно изменяться в зависимости от рыночной ситуации.

Хотя алгоритмические стейблкоины предлагают интересный подход к поддержанию стабильности, они также сопряжены с высоким риском. Их сложность в понимании и управление вызывает вопросы у многих инвесторов. Более того, такие стейблкоины могут быть крайне нестабильными в периоды рыночных потрясений, что подрывает их основную задачу — поддержание стабильности. 

Заключение

В мире криптовалют стейблкоины играют ключевую роль, предлагая стабильность в условиях постоянной волатильности рынка. Стейблкоины, обеспеченные фиатом, наиболее популярны благодаря своей надежности, хотя они могут страдать от централизации. Криптообеспеченные стейблкоины предлагают децентрализацию, но сталкиваются с вызовами волатильности рынка. Алгоритмические стейблкоины представляют собой инновацию, хотя пока остаются самым рисковым типом.